铝镁锰屋面板社会库存和钢厂库存持续回升
金石期货表示，3700—3800元/吨的价格已经接近华东等地钢贸商冬储预期，钢贸商冬储和钢厂补库或推动黑色系企稳上涨。上海等地现货价格已较一个月前跌去上千元，目前上海吹氧焊管成交价格在3800—3900元/吨，机构调查的上海等地钢贸商的冬储心理价格在3800元/吨附近，从冬储心理价格看，现货下跌空间相对有限。从时间上看，1月中下旬处于钢贸商冬储的时间节点，冬储行情一触即发。春节前钢厂也要补库原材料。截至1月5日，进口铁矿石平均库存可用天数为22天，远低于去年同期的29天，也低于2016年的23天。另外，近期全国部分省区的的雨雪天气影响钢厂进货，钢厂节前会抓紧时间补货。
东海期货表示，自去年12月下旬以来，吹氧焊管社会库存和钢厂库存持续回升，不过这主要是需求走弱下的被动增库存，贸易商并未开始入场冬储。考虑到投资者对今年钢市预期仍较为乐观，冬储行情的出现将是大概率事件。后期需要关注价格跌至什么水平时，贸易商才愿意进行冬储以及冬储可能开始的时间。根据卓创资讯年初的调研，华北地区贸易商进行冬储的心理价位普遍在3500—3700元/吨，华东地区贸易商的心理价位在3600—3800元/吨，也就是说，现货价格短期内仍有100—200元/吨的下跌空间。对于冬储启动的时间，考虑到今年春节较为滞后，冬储启动时间可能在1月下旬到2月初。不过，若短期内价格跌至贸易商心理价位，冬储时间也有可能提前。
另外，从库存绝对量来看，尽管近几周库存有所增加，但无论是钢厂库存还是社会库存均处于同期低位。而且若社会库存增加至2017年2月高点，库存增幅需要翻倍，在目前环保限产的大背景下，出现这一情况的可能性并不大。同时，采暖季限产需要到3月中旬才能结束，而钢材需求预计春节后将会陆续启动。库存绝对量处于低位，叠加供需阶段性错配，可能会进一步推升春节前后的钢材价格。
